قاموس «First».. ما المقصود بفخ السيولة وما علاقته بالسياسة النقدية؟

تُعد السياسة المالية والنقدية من أهم الآليات التى تستخدمها الحكومات في السيطرة على العرض الطلب، ولكن أحيانًا قد تحدث حالات استثنائية لا تستجيب لتلك السياسات مثل ما يُعرف بفخ السيولة أو مصيدة السيولة فكيف تحدث؟

إن الانخفاض الملحوظ فى النشاط الاقتصادي، وعدم الرغبة لدى الشركات في الاستثمار، وانتشار الكساد يَدفع الحكومات إلى بعض السياسات، مثل خفض أسعار الفائدة لزيادة معدلات الاقتراض، والعمل على ضخ كميات كبيرة من الأموال في الأسواق من أجل دفع عجلة الاقتصاد وزيادة الاستثمار في قطاعات الدولة المختلفة، ومن هنا تتشكل الأزمة لأن ذلك لم يترك أثر إيجابي على الاقتصاد وفى تلك الحالة تكون السياسة النقدية غير فعالة وتقع الحكومة في ما يُعرف بفخ السيولة.

وهناك بعض العوامل التى كان لها أثر فى حدوث تلك الأزمة من أبرزها: توقع الأفراد والشركات وجود أزمات اقتصادية مستقبلاً مما يدفعهم للحفاظ على أموالهم وعدم انفاقها، بالإضافة إلى قلة الإقبال على السندات فى أوقات انخفاض الفائدة، لأن المستثمر يتوقع ارتفاع أسعار الفائدة في مرحلة ما، وبالتالي فإن سعر السندات ينخفض، بالإضافة إلى تردد البنوك في اقراض العملاء خوفاً من الوقوع في أزمة عدم السداد، كل تلك العوامل كفيلة بوضع الحكومة في أزمة صعبة.

ويجب تدارك تلك الأزمات على وجه السرعة لأنها ستؤثر على الناتج المحلي، فضلاً عن اتجاه أنظار المستثمر الأجنبي لخروج أمواله واستثمارها بأسواق مختلفة، للحصول على أفضل عائد.